周小川谈人民币入篮SDR 首定义经济改革开放“三驾马车”(3)

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发布时间:2017-12-10 11:06

  近年来,我国在全球金融危机的背景下大力支持贸易自由化和投资便利化,反对保护主义,继续扩大服务业对外开放,提出并推进“一带一路”,支持多边主义。期间,逐步扩大人民币汇率浮动区间,改进人民币中间价形成机制,多国货币与人民币直接挂牌交易决定汇率。人民币在跨境贸易与投资中的使用不断扩展,本币的双边货币合作日益深化,资本项目可兑换持续推进。2014年,李克强总理正式提出推进人民币国际化;2016年,人民币顺利加入SDR货币篮子。

  以上历史进程可以看出,“三驾马车”并驾齐驱是很明显的。如果从逻辑来看,“三驾马车”之间互为条件、缺一不可的关系更是十分清晰。正是三者相互促进、相互配合,不断推动对外开放迈上新的发展阶段。顺便说一句,过去很多人未把三者联系起来,我想重要原因之一就是我国过去在重大文件结构上总是把它们分开写,贸易与投资放在商务部分;汇率放在宏观调控或金融部分;外汇管制在官方文件中出现则会有些尴尬,能不写就不写。不过,近年来这种状况已有所改变。

  难得的时间窗口

  对外开放、汇率制度改革、减少外汇管制要整体推进,不管各自速度如何,整个大方向是要往前的。这就需要注意时间窗口,有些改革遇到了合适的时间窗口就可以加速推进,有些改革没有时间窗口就可能稍微缓一些

  《财经》:人民币加入SDR,人民币汇率形成机制必然需要跟着上台阶,但有人认为要慎重,条件不够不能勉强推动。对此您怎么看?

  周小川:人民币汇率问题历来众口难调。站在不同角度意见就会各异,有争论,有负面评论也有反对意见。你说的是典型的“条件论”观点。“条件论”强调的是,要完成某项改革必须满足一定条件,条件不够的情况下勉强推动改革,会出问题。人民币加入SDR,意味着人民币汇率形成机制需要改革、外汇管制要逐步减少、人民币自由使用程度要不断提高。但是不是都要等到各种条件都满足了才推进改革呢?那倒不是,1993年设计外汇体制改革是一个很好的实例。

  当时也有各种意见,反对意见主要就来自“条件论”。他们认为,外汇改革是一件好事,但需要满足三个条件:出口足够强大、外汇储备足够多、宏观调控有完善的体系和足够的经验。理论上讲,这些条件都有道理。但有人反驳说,如果这三方面的条件状况已经足够好,可能就没有改革的动力了;如果这三个条件都达到的话,还需要改革汇率吗?事实上,如果不搞市场经济、不扩大对外开放、不进行外汇体制改革的话,出口乏力和外汇短缺的现象就不可能纠正,宏观调控就陷于管制和外汇分配,也难以积累新型的宏观调控经验,这些条件又怎么达到呢?

  从国内外经验看,往往都是最困难的状况倒逼改革出台。中国的改革开放发生在70年代末期,文革把中国经济弄到了濒临崩溃的地步,逼出反思和改革开放。1993年决定汇改之前,各省有外汇交易中心,海南的人民币对美元一度贬到11,外汇储备只有一百多亿美元,下决心实行汇率并轨后,改革的信号释放了,汇率反而有所升值,外汇储备也在增加。